В последние годы во всём мире всё большую популярность набирает идея пассивного инвестирования по стратегии "распределения активов" (asset allocation) через индексные фонды. По этой теме выходит большое количество книг и статей (в том числе за авторством таких апологетов, как Богл, Бернстайн и др.), проводятся многочисленные семинары, вебинары, обучающие курсы. Да что там! Даже сам (!) Уоррен Баффет порекомендовал обычным людям не забивать себе голову выбором отдельных акций, а просто купить индексный фонд!
В теории всё это звучит достаточно убедительно и правдоподобно. Приводимые авторами исследований цифры не вызывают сомнений, а их авторитет непоколебим. Но как дело обстоит на самом деле? Насколько стратегия "распределения активов" (asset allocation) эффективна? И насколько она реализуема не где-то там на Западе, где доступны тысячи различных ETF с мизерными комиссиями, а в наших суровых российских условиях, когда на Мосбирже есть выбор всего из 40 с небольшим фондов (значительная часть из которых - это просто перепаковка иностранных ETF в паи БПИФов), да ещё и комиссии за управление этими фондами необычайно жирные и наваристые (особенно умиляет, когда какой-нибудь ВТБ или Альфа-Капитал перепаковывает иностранный ETF в БПИФ, и при этом хочет получать за "управление", т.е. просто за покупку-продажу паёв иностранного ETF-а, в разы больше, чем получает сам провайдер этого ETF-а).
Чтобы проверить теорию на практике, мы решили начать в сентябре 2020 года эксперимент по созданию пассивного портфеля на Мосбирже. Для этого мы решили регулярно инвестировать одну и ту же сумму в набор индексных ETF/БПИФ и посмотреть что из этого получится.
В состав нашего экспериментального портфеля мы решили включить следующие фонды:
| Тикер | Название | Базовый актив | Доля в портфеле, % |
|---|---|---|---|
| FXGD | FinEx Gold ETF | Золото | 25 |
| SBCB | Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций | Облигации Россия | 25 |
| SBSP | Сбербанк – S&P 500 | Акции США (S&P 500) | 25 |
| FXCN | FinEx China UCITS ETF | Акции Китай | 12,5 |
| FXDE | FinEx Germany UCITS ETF | Акции Германия | 12,5 |
В целом наш портфель выглядит достаточно сбалансированным как по классам активов (золото/облигации/акции), так и по регионам (Америка/Азия/Европа). Соотношение "защитно-консервативных" инструментов (золото+облигации) и "агрессивных" инструментов (акции) составляет 50:50.
Мы не стали включать в портфель фонды российских акций и облигаций, номинированных в рублях. Поступили мы так не потому, что в нас недостаточно патриотизма, а потому, что у нас уже есть отдельный портфель российских акций и облигаций на ИИС. Так что этим новым пассивным портфелем мы в том числе немного диверсифицируем наш российский портфель (т.е. для нас этот эксперимент тоже имеет смысл; ну а как вы хотели?).
Теперь о сумме и периодичности инвестирования. Мы решили, что мы будем инвестировать по 2000 рублей каждую неделю. Почему именно так? Во-первых, как раз примерно 2000 рублей составляет средняя стоимость одного пая выбранных нами фондов. А во-вторых, если верить Росстату (что, конечно же, очень непросто), то средняя зарплата россиян составляет около 40-50 тысяч рублей в месяц. Т.е. на семью из двух работающих получаем примерно 80-100 тысяч в месяц. Если предположить, что среднестатистическая российская семья сможет таки отложить 10% своего дохода, как ей настоятельно рекомендуют авторы многочисленных книг по личным финансам, то получается, что в месяц она будет инвестировать по 8-10 тысяч, т.е. примерно те же самые 2000 рублей в неделю.
Ну и наконец, о ребалансировке. Как и полагается в "asset allocation", мы будем стараться поддерживать исходное соотношение активов (см. таблицу выше). При еженедельных покупках мы будем докупать те фонды, доля которых ниже запланированной. А раз в году (в сентябре) мы будем проводить "основательную" ребалансировку с продажей выросших в цене активов и покупкой на вырученные деньги подешевевших активов.
Ну что ж! Начинаем!
P.S. На YouTube есть канал "Финансовая Независимость", автор которого каждую неделю показывает как он инвестирует по 3000 рублей в паи различных фондов. К сожалению, мы так и не поняли какой именно стратегии придерживается автор и по какому принципу он выбирает фонды для покупки, но во всяком случае пока это не очень похоже на "классический" "asset allocation" (возможно, где-то у автора есть видео или статья с описанием выбранной им стратегии, но мы их пока не нашли; если кто-то нашёл, оставьте, пожалуйста, ссылку в комментариях).
Комментариев нет:
Отправить комментарий